[Unshakeable, 흔들리지 않는 돈의 법칙 - 토니 로빈스] - 6장 부의 거인들의 투자 시크릿! 거물들의 투자 4대원칙!!

누구나 갑자기 복권에 당첨이 될 수도,
주식으로 대박을 칠 수 있습니다.
하지만 재정적으로 꾸준한 성공을 거두고 싶다면
어쩌다가 한번 운이 좋은 것만으로는
충분하지 않습니다!
어떤 분야든 간에 각 분야에서
최고의 성공을 거둔 사람들은
단순히 운이 좋아서 그런
성과를 거둔 것이 아닙니다!
투자도 마찬가지이죠!
그들은 일반 사람들과는
다른 전략들을 보유하고,
누구와도 다른 방식으로 일합니다!
우리는 이번 포스팅을 통해서
투자계의 거물들의 4대 핵심 투자원칙에
대해서 깊게 알아보고자 합니다.
투자라는 분야에서 최고의 성공을 거둔
거물들의 핵심 원칙에 대해
같이 알아보러 가시죠!

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핵심 투자 원칙 1. 돈을 잃지 마라

대부분의 주식투자자들은
"어떻게 하면 더 많은
수익률을 기록할 수 있을까?"
"최대한 많은 돈을 벌거나,
대박을 치려면 어떻게 해야 할까?"
등을 질문하며 주식시장에 참여합니다.
 
하지만, 우리가 알고 있는
모든 위대한 투자자들은,
끊임없이 우리의 질문과는 정반대로
"어떻게 해야 돈을 잃지
않을 수 있을까?"를 질문합니다.
그들은 큰 수익을 벌어들이는 것보다,
손실을 최소화하는 것에 더 집착합니다.
왜냐하면 돈을 잃을수록
다시 출발점으로 돌아가기가
어렵다는 것을 너무나도 잘 알고 있기 때문이죠
 
간단한 예를 들어보겠습니다.
만약에, A라는 주식이
내가 구입하고 나서
50% 하락을 했다면,
50% 반등하면 원상복구가 될까요?
답은, 100% 반등해야 가능하다 입니다.
이러한 이유에서 워런버핏의
유명한 유일한 투자 원칙이 나옵니다.
 
"첫째 절대 돈을 잃지 마라.
둘째 첫 번째 규칙을 잊지 마라"
- 워런버핏
 
그렇다면 돈을 잃지 않으려면
어떻게 해야 할까요?
우리는 그 무엇보다 금융시장이
예측하기 어려운 곳임을
인지하고 인정해야 합니다.
위대한 투자자들, 성공한 투자자들은
모두 미래를 지속적으로 예측할 수 있는
사람은 없다고 이야기합니다.
따라서 그들은 모두 언제나
예기치 못한 위험과 잘못된 선택에 따른
위험에 대비하려고 합니다.
헤지펀드 역사상 최고액인
450억 달러를 벌어들인
레이달리오와 같은 천재적인 투자자조차
언제나 시장이 그보다 더 똑똑할 수 있으며,
전혀 예상치 못한 방향으로
흘러갈 수 있다는 생각을 하고
투자에 임한다고 합니다.
실제로, 미국에서 금본위제가 폐지 됐을 때, 
그 당시 모든 투자자들은
달러의 가치가 종이 쪼가리에
불과해질 것이며, 그로 인해서 주가는
폭락할 것이라고 예측했습니다. 
그 당시에는 금이 곧
화폐가치의 기준이었기 때문에 
어떻게 보면 가장 자연스러운
예측이기도 했을 것입니다.
하지만, 당시에 시장은 많은 사람들의
예상과는 정반대로 천정부지로 상승했습니다.
 
"누구도 시장을 예측할 수 없고,
앞으로도 할 수 없다는 것을 깨달았습니다.
그래서 내가 잘못된 판단을 해도 괜찮도록 자산을 배분해 투자했지요" - 레이달리오
 
레이달리오, 워런버핏,
존 보글과 같은 투자자들은
항상 주식시장에 위험이 도사리고 있다는
사실을 절대 잊지 않으며,
상승과 하락이 엇갈릴 수 있는
서로 다른 종류의 자산에 분산투자하여
재산을 보호합니다.
 
여기서 우리는 우리의 연금계좌나
장기투자 계좌에서
어떤 전략을 가지고 투자해야 할지
인사이트를 얻을 수 있습니다.
요즘에는 누구나 아는 정보가 되어
인사이트로 여겨지지도 않지만,
인덱스 펀드에 투자하는 것입니다.

인덱스 펀드에는 다양한 자산군의 주식들이
섞여 분산되어 있습니다.
미국의 상위 시가총액 500개 기업에는
다양한 산업군, 자산군의 주식들이
골고루 분포되어 있습니다.

그래서 아마도
수많은 투자의 구루들은
99%의 일반인에게
S&P500 인덱스 펀드를
추천하는 이유가 아닐까 싶습니다. 
왜냐하면 대부분의 일반 투자자들은
개별 주식의 가치를
평가하기도 정보가 부족하고
특히나 위기관리 능력과 돈을 잃지 않게
포트폴리오를 구성하기에도 무리가 있고,
무엇보다 대부분의 일반 투자자들은 
실제 아무리 좋은 포트폴리오,
주식을 가지고 있다고 하더라도
폭락장, 조정장에서 냉철한 판단력과
멘탈을 유지하면서 장기적 관점을
유지하지 못하기 때문입니다.

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핵심 투자 원칙 2.
비대칭 위험/보상을 따져라

"사람들은 보통 큰돈을 벌려면
큰 위험을 감수해야 한다고 생각한다.
그러나 최고의 투자자들은
고위험 고수익이라는 전설을 믿지 않는다.
대신에 그들은 이른바
비대칭 위험/보상이 수반되는
투자 기회를 노린다. " - p176
 
일반 사람들은 보통 큰돈을 벌려면
큰 위험을 감수해야 한다고 생각하곤 합니다.
즉 주식으로 치면,
급등하는 주식에 올라탄다거나,
변동성이 큰 주식에 야수의 심장으로 투자해서
돈을 벌어야 한다라는 것처럼요.
하지만, 보통 사람들과는
다르게 최고의 투자자들은
생각보다 굉장히 보수적으로 투자합니다.
즉, 그들은 자산을 취득함에 있어서
위험이 어느 정도 있는지 철저하게 분석하고
투자함에 있어서 얼마 정도의
기대수익을 벌어다 줄지 계산하고
투자한다는 의미입니다.
 
"나는 5달러를 벌기 위해
1달러의 위험을 끌어안습니다.
5대 1 공식은 20%만
제대로 성공하면 됩니다.
바보라도 할 수 있는 일이죠.
80%를 틀려도 돈을 잃지 않습니다."
- 폴 튜더 존스
유명한 투자자 폴 튜더 존스는
"5대 1 공식"을 활용해
투자를 한다고 합니다.
즉, 핵심 투자 원칙 1번을 지키기 위해서
시도하는 방식으로 이해할 수 있겠죠.

물론 모든 곳을 다 예측하여
맞출 수는 없겠지만
적어도 1개 이상을 맞췄을 때는
돈을 잃지 않게 되는 것이죠!
또한 이런 비대칭 위험/보상의
방식으로 투자하는 경우에   
예를 들어 5개 중에서
2곳에서 5달러를 벌 경우에는,
5달러를 투자해 10달러를
벌어들이게 됩니다.
즉, 확률적으로 초과 수익을
달성할 수도 있는 방법이 됩니다.
 
이러한 비대칭 위험/보상을
따르는 방법 중 하나는
S&P500과 같은 인덱스 펀드를 매수하여
위험을 분산하면서 초과 수익을 내는
방법이 있을 수 있고, 
또 하나는 침울함과 비관주의가 충만해 있을 때
l저평가된 자산에 투자하는 것입니다.
보통 이런 경우는 조정장이나
약세장일 때 발생하게 되는데, 
이러한 상황에서는
기업의 근본적인 가치에 비해서
주가가 저평가되는 경우가 많기 때문에
일반 투자자에게는
매우 큰 기회가 되는 것이죠!
 
여기에서 이러한 비대칭 위험/보상 원칙을 따른
워런 버핏의 사례를 들어보겠습니다.
워런 버핏은 2008년 금융위기 후에
골드만삭스와 GE 같은
기울어진 거인들의 주식을
전무후무한 헐 값으로 사들이게 됩니다.
더욱 기발한 것은 버핏은 그 와중에도
위험을 더 크게 줄이기 위해서 
골드만삭스의 주식을 우선주에
투자하는 선택을 하면서 
주식 시장이 회복되기까지
기다리는 동안 10%의 배당금을 받도록
판을 설계합니다.
(*우선주: 의결권이 없는 주식으로,
의결권이 없는 대신
보통 배당률이 보통주보다 높다.)
즉, 버핏은 이러한 위기가 도래하여
모두가 비관주의에 빠져있는 상황에서 
기회를 놓치지 않고 절대 돈을 잃는 것이
불가능하도록 판을 짠 것이죠!

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핵심 투자 원칙 3.
세금효율을 최대한 높여라

p.183~190
"
모든 억만장자들은 한 가지 공통점을 갖고 있었는데,
그들은 모두 그들과 들의 자산관리사가 모두 세금을
최대한 줄이기 위해 지극히 애쓴다는 사실이다.
얼마나 버느냐가 아니라 얼마나 지킬 수 있느냐가
진짜로 중요하다는 사실을 안다.
모든 것을 제하고 남은 최후의 숫자야 말로
진짜 재산이자, 소비하고, 재투자하고, 타인을 위해
기부도 할 수 있는 돈이 된다.

"
 
"

일반인인 우리가 세금을 줄이기 위해서
해야 할 일들은 무엇이 있을까?
먼저 거래를 자주 하는
액티브 펀드를 멀리하는 것이다.
대신 인덱스 펀드를 이용하는 것인데,
인덱스 펀드의 가장 큰 장점 중 하나는
주식거래가 최소한이라는 것이다.
액티브 펀드의 펀드매니저들은
세금이 중요하지 않은 것처럼
고객의 돈을 다룬다.
"
 
"
세금을 현명하게 다룬다면 선행을 하는 데 필요한
자금을 추가로 마련할 수 있다.
정부가 당신 돈을 멋대로 쓰게 만들지 말고
그 돈을 어디다 쓸지 당신 스스로 결정하라.
자신이 개인적으로 중요히 여기는 대의를 위해
봉사한다면 삶은 더욱 풍요로워질 것이다.
"
우리의 경우에는 세제혜택을
받을 수 있는 계좌를
최대한 이용하면서 투자하고
비용이 비싼 액티브 펀드가 아닌
인덱스펀드에 투자하는 것으로
생각할 수 있을 것 같다.

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핵심 투자 원칙 4. 분산투자하라

효과적은 분산투자 방법에는 4가지가 있다.

1. 다양한 자산군에 분산투자

부동산, 주식, 채권(국채, 회사채 등) 등
하나의 자산에 올인하지 마라.

2. 자산군 내에서도 분산투자

주식에서도 하나의 기업, 국채에서도
하나의 국채에 돈을 전부 투자하지 마라.

3. 다양한 시장, 국가, 통화에 걸친 분산투자

이미 세계는 지구촌 경제로 이뤄져 있다.
자국에만 투자하는 실수를 저지르지 마라.

4. 장시간에 걸친 분산투자

투자할 적확한 시간을 예측하는 것은 불가능합니다.
그러나 오랜 시간에 걸쳐 체계적으로
꾸준히 적립식 투자를 한다면
투자 시기에 대한 위험을 분산할 수 있습니다.
 
실제로, 분산투자를 하게 되면
최악의 시기에 제 몫을
해내는 것을 알 수 있습니다.
예를 들어 일본에 잃어버린 30년이 있었다면,
미국에는 비교적 최근에
잃어버린 10년이 있었습니다.
2000년~2009년의 S&P500
연평균 수익률은 -0.95%였습니다.
하지만 동일 기간에 만약에
인덱스 펀드로 분산투자를 하여
미국주식, 해외선진시장 주식(MSCI Global 등),
신흥시장 주식(MSCI 신흥 시장 지수 등),
채권 (자국 국채, 해외 국채, 회사채 등),
부동산(리츠)등에 투자했다면
연평균 6.7%의 수익률을 올렸을 것입니다.
(실제 저자의 사례)
 
" 어떤 자산군에 돈을 투자하든
50~70%를 잃을 날이 온다.
분산투자는 그런 악몽에
대비하는 보험과도 같다"
- 레이 달리오
 
레이달리오는 현재 우리가
투자하고 있는 자산이
언젠가는 50~70퍼센트
폭락할 수 있다고 경고한다.
이 글을 쓰는 24년 4월 기준으로는
꽤 오랜 시간 증시가 상승하고 있다.
하지만, 불과 2년 전, 22년에는
1년 내내 하락장이었고,
실제로 어떤 주식들은
70~80% 폭락한 것들도
주식시장 안에서는 존재했었다.
언제나, 상승장 뒤에는
하락장이 기다리고 있고, 
하락장 뒤엔 상승장이 있다.
따라서 하락장에서는 최소한의 손실을 보고,
상승장에서는 적당한 상승을
누리기 위해 분산하는 방법이
가장 좋은 전략일 수 있는 것이다.
 
기본적으로, 분산투자에 있어서
핵심 원칙은 나란히 움직이지 않는
매력적인 자산들을
골고루 보유하는 것이다.
즉, 내가 성장주를 보유하고 있다면
해당 자산이 하락하는 상황에서
상승해 주거나 버텨줄 수 있는
위험 헷징 상품을 함께
일정 부분 보유하는 전략을 취하는 것이다.
각자 미리 정해둔 포트폴리오의
비율대로 자산을 분배하면 된다.

예컨대, 주식과 채권을 함께 보유하게 되면
주식이 떨어질 때, 채권을 통해서
얻을 수 있는 이자 소득 등을 통해서 
우리는 하락장에서 막연히 
돈을 잃는 것에 대한
두려움을 견딜 수 있을 것이다.
반대로, 주식이 상승할 때는,
100% 주식 자산에 투자되어
있을 때보다는 상승의 폭이 적겠지만,
주식에 투자된 상품으로 인해
적당한 상승장의 이득을 볼 수 있는 것이다.
 
오늘은, 4가지 핵심 투자 원칙에
대해서 알아보았는데,
이 핵심원칙들을 그냥 지나치지 말고
각자의 상황에 맞게 꼭 적용해서
투자하시길 바랍니다!
장기적 우상향 자산을 가지고
오랫동안 시장에 머무르며
각종 위기에는 분산투자,
헷징 상품들을 통해서 돈을 잃지 않고 
자산을 불려 나갈 수 있길 바라겠습니다!
감사합니다!
 

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