[금융 용어 정리] 2. PER(Price Earnings Ratio) 주가수익비율 과 EPS (Earn Per Share) 주당순이익

주식 투자에 관심이 있다면,

PER과 EPS라는 용어를

한 번쯤은 꼭 접하게 될 텐데요

이 두 지표는 투자 대상 기업의

수익성과 가치를 평가하는데

가장 기본적인 지표들이기 때문에 

종목을 투자하기 전에 한번쯤은

꼭 알아보고 투자하면 좋은 정보들입니다

 

이번 글에서는 PER 과 EPS의 정의와 

각각 어떻게 계산하고

해석해야 하는지에 대해서

상세하게 알아볼 예정입니다.

 

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PER 정의와 계산

PER 은 Price Earnings Ratio의 약자로,

우리말로 주가 수익 비율을 뜻합니다.

즉, 현재 주식의 시장가격과

한 주당 기업의 순이익을 통해서

산출하는 지표인데요

계산식을 더 자세하게 살펴보면 다음과 같습니다.

 

계산식을 해석해 보면,

현재 주식 시장가격을

주당 벌어들이는 순이익으로 나눈 값인데요, 

이를 지난 시간에 배웠던

시가총액 개념을 가지고 오면

다음과 같이도 표현할 수 있습니다

 

즉, PER 은

현재 주가가 주당 순이익 대비

몇 배의 가격으로 거래가 되고 있는지를

나타내는 지표입니다.

만약 PER 이 10이라고 한다면

그 기업은 현재 순이익을

10년 동안 벌어들인다는 가정하에 

현재 시가총액을 만큼의 돈을

10년 안에 번다는 의미를 가집니다.

따라서 보통 PER 이 낮을수록 시장에서

저평가가 됐다고 이야기하고

PER 이 높을수록 시장에서

고평가가 됐다고 이야기하곤 합니다.

하지만! PER 은 현재까지의

실적을 기반으로 한 지표이기 때문에

PER 만으로 주식이 저평가/고평가 됐다를

논하기는 무리가 있습니다!

미래의 순이익을

현재 PER 에는

반영하지 않기 때문이죠!

따라서 투자 판단에 참고만 할 뿐

저점 판독기로 사용하시지 않길 바라겠습니다!

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EPS의 정의와 계산

EPS는 Earnings Per Share의 약자로,

우리말로 주당 순이익을 뜻합니다.

기업이 한 주당 얼마나 많은

순이익을 냈는지를 나타내는 지표입니다.

EPS의 계산식을 보면 다음과 같습니다.

 

계산식을 해석해 보면,

전체 순이익을 발행된

주식 수로 나눈 값인데요

순이익은 재무제표상

당기 순이익이라고도 불립니다.

즉, EPS 가 높을수록

기업의 수익성이 높다고 평가할 수 있고

효율적으로 돈을 잘 벌어들이고 있다고

판단할 수 있습니다.

그래서 보통 기업을 분석할 경우에는

EPS의 성장률을 확인하면

내가 투자하려는 기업의

수익 성장 가능성을 엿볼 수 있습니다!

단, PER과 마찬가지로 EPS도 마찬가지로

현재까지의 실적을 기반으로 한 데이터이기 때문에

미래의 수익성을 보장해주지는 않습니다.

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PER과 EPS 의 상관관계

오늘 알아본 PER 과 EPS는

서로 수식적으로 연관성이 깊은데요,

계산식으로 알아보면 다음과 같습니다.

 

현재 주가를 EPS로

나눈 값이 PER이 됩니다!

즉, 주가는 그대로인 상황에서

한 주당 벌어들이는 돈이 많다면

PER 은 낮아지게 되고

벌어들이는 돈에 비해서

주가가 지나치게 많이 오른 상황이라면

PER 은 높아지게 됩니다!

 

여기까지!

주식 투자를 하기 전에

꼭 알아야 하는 PER과 EPS의

개념에 대해서 알아보았습니다.

일전에 말씀드린 대로,

PER과 EPS는 모두 현재까지의

기업의 실적을 기반으로 지표입니다.

따라서 미래 성장성과 미래의 수익성을

보장해주는 지표는 아닙니다.

 

오히려 EPS의 경우 잘 성장하다가

역성장을 할 경우

주가가 갑자기 폭락할 수도 있고,

PER 이 지나치게 높지만

미래의 성장 가능성이  매우 큰 산업을

리드하고 있는 기업의 경우에는

미래 성장성이 더 크기 때문에

오히려 계속해서

주가가 상승하는 기업들도 있죠! 

 

따라서 투자를 할 때는

내가 잘 알고 있는 기업을

소유하는 마음으로

장기적 관점에서 해당 기업이 속한 산업군과

여러 가지 투자에 필요한 요소들을

복합적으로 파악하고

투자하시길 바라겠습니다! 

감사합니다!

 

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다음편 3. ROE, 자기자본이익률

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[금융 용어 정리] 3. ROE (Return on Equity) 자기자본이익률 개념